Проверка инвестиций в Молдове: что должны знать инвесторы
Владислав Мокану
CEO, Управляющий партнёр
21.06.2026
В современных сделках юридический анализ уже не ограничивается договором, ценой и сроками. Для некоторых инвестиций в чувствительных сферах необходимо проверить, подпадает ли операция под механизм рассмотрения инвестиций, имеющих значение для безопасности государства.
В Республике Молдова этот механизм регулируется Законом № 174/2021, с последующими существенными изменениями, включая Закон № 33/2025. Основная идея состоит в том, что определенные инвестиции, приобретение участия, сделки с активами, концессии или государственно-частные партнерства в сферах, важных для безопасности государства, могут требовать предварительного одобрения.
В Республике Молдова этот механизм регулируется Законом № 174/2021, с последующими существенными изменениями, включая Закон № 33/2025. Основная идея состоит в том, что определенные инвестиции, приобретение участия, сделки с активами, концессии или государственно-частные партнерства в сферах, важных для безопасности государства, могут требовать предварительного одобрения.
Что важно понимать
Скрининг не означает, что любая иностранная инвестиция блокируется или считается подозрительной. Он означает, что в определенных секторах государство проверяет, кто инвестирует, какой контроль приобретает, кто является бенефициарным владельцем, какие активы вовлечены и может ли сделка повлиять на безопасность государства.
На практике анализ должен проводиться до подписания или как минимум до исполнения сделки. Игнорирование обязанности получить предварительное одобрение может привести к задержкам, невозможности завершения операции, санкциям или проблемам в отношениях с органами власти, банками и контрагентами.
Какие вопросы следует задать до инвестиции
Инвестору необходимо проверить, относится ли сфера к чувствительным, приводит ли сделка к приобретению контроля или существенного участия, имеют ли приобретаемые активы значение для безопасности государства, а также могут ли бенефициарный владелец или источник средств вызвать вопросы комплаенса.
Структура сделки имеет значение
Две сделки с одинаковым экономическим результатом могут иметь разный юридический режим в зависимости от выбранной структуры: покупка долей, покупка активов, финансирование, концессия, государственно-частное партнерство или инвестиционное соглашение. Поэтому структуру следует выбирать не только по налоговым или коммерческим причинам, но и с учетом требований одобрения и рисков безопасности.
Скрининг не означает, что любая иностранная инвестиция блокируется или считается подозрительной. Он означает, что в определенных секторах государство проверяет, кто инвестирует, какой контроль приобретает, кто является бенефициарным владельцем, какие активы вовлечены и может ли сделка повлиять на безопасность государства.
На практике анализ должен проводиться до подписания или как минимум до исполнения сделки. Игнорирование обязанности получить предварительное одобрение может привести к задержкам, невозможности завершения операции, санкциям или проблемам в отношениях с органами власти, банками и контрагентами.
Какие вопросы следует задать до инвестиции
Инвестору необходимо проверить, относится ли сфера к чувствительным, приводит ли сделка к приобретению контроля или существенного участия, имеют ли приобретаемые активы значение для безопасности государства, а также могут ли бенефициарный владелец или источник средств вызвать вопросы комплаенса.
Структура сделки имеет значение
Две сделки с одинаковым экономическим результатом могут иметь разный юридический режим в зависимости от выбранной структуры: покупка долей, покупка активов, финансирование, концессия, государственно-частное партнерство или инвестиционное соглашение. Поэтому структуру следует выбирать не только по налоговым или коммерческим причинам, но и с учетом требований одобрения и рисков безопасности.
Вывод
Для серьезных инвесторов скрининг инвестиций должен быть частью планирования сделки. Заблаговременный анализ помогает избежать блокировок и демонстрирует прозрачность перед органами власти, банками и партнерами.
Mocanu Legal помогает инвесторам и компаниям оценивать применимость механизма скрининга, структурировать сделки и готовить документы для инвестиционных проектов в Республике Молдова.
Для серьезных инвесторов скрининг инвестиций должен быть частью планирования сделки. Заблаговременный анализ помогает избежать блокировок и демонстрирует прозрачность перед органами власти, банками и партнерами.
Mocanu Legal помогает инвесторам и компаниям оценивать применимость механизма скрининга, структурировать сделки и готовить документы для инвестиционных проектов в Республике Молдова.
